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    <title>股票估值</title>
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<div>
    <p>这个是我自己想的简单的估值模型</p>
    <p>理论假设： 股票的价值等于它<b>未来每股净资产</b>的折现值。</p>
    <p>即假设公司维持增长N年后不再能提供额外回报（即N年后市净率为1，净资产增长率和折现率相同）</p>
    <p>(折现率等于货币的时间价值加上风险溢价。利息率增加时折现率要相应增加，晨星用10.5%做为一般水平公司的折现率，低风险公司如强生公司，沃尔玛公司为9%，高风险公司
    折现率为13-15%)</p>
    <fieldset>
    <ol>
        <li><label for="bvps1"> 每股净资产</label> <input id="bvps1"> </li>
        <li><label for="roe1"> 净资产增长率</label> <input id="roe1"> </li>
        <li><label for="year1"> 维持年数</label> <input id="year1" value="10"> </li>
        <li><label for="dr1"> 折现率</label> <input id="dr1" value="10"> </li>
        <li><button id="eval1">估值</button> <span class="evalres" id="res1">  </span></li>
    </ol>
    </fieldset>
</div>

<div>
    <p>晨星估值模型（来自《股市真规则》）</p>
    <p>理论假设: 股票的价值等于它<b>未来现金流</b>的折现值。</p>
    <p>这里是假设企业永续经营，维持自由现金流快速增长N年后，增长率下降然后一直维持到永远。</p>
    <p>(书中永续年金增增长率不好理解，其实就是这里的N年后自由现金流增长率。需要注意下一年度的每股自由现金流不是现在的需预测下)
    <fieldset>
    <ol>
        <li><label for="fcfps">下一年度每股自由现金流</label> <input id="fcfps"> </li>
        <li><label for="rofcf"> 自由现金流年增长率</label> <input id="rofcf"> </li>
        <li><label for="year2"> 维持N年</label> <input id="year2" value="10"> </li>
        <li><label for="rofcfafter"> N年后自由现金流年增长率</label> <input id="rofcfafter" value="3"> </li>
        <li><label for="dr2"> 折现率</label> <input id="dr2" value="10"> </li>
        <li><button id="eval2">估值</button> <span class="evalres" id="res2">  </span></li>
    </ol>
    </fieldset>
</div>


</body>
</html>

